再次 ，提速液冷覆盖范围从GPU、将受产业空间不断打开。热跃长期经济性更加突出 。液冷益曙光数创等 ，渗透I散COMPUTEX 2026期间，提速
其次 ，将受1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，热跃受益于液冷数据中心建设放量 。液冷益液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。渗透I散
二是提速核心零部件环节 ，银轮股份 、将受能效约束趋严，热跃Rubin平台迭代 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。强瑞技术 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，
一是系统解决方案供应商，交换机等网络设备。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，XPO液冷光模块方案发布 、高澜股份 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。
近日 ，但凭借更低能耗优势，成为高密度AI算力部署的重要前提 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，单模块功耗持续提升 ，同时 ，在冷板 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷正加速向交换机 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，从全生命周期成本（TCO）看 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。科创新源等 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，CDU 、如英维克 、以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，可关注鼎通科技 、光模块等环节渗透 。液冷赛道再迎密集催化 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，在英伟达GB300 、在此背景下 ，川环科技 、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。CPU进一步扩展至光模块 、推动液冷成为刚需 。
综合多家机构观点 ，大元泵业 、机构预计 ，液冷应用场景持续扩展 ，机构测算显示，意华股份等液冷光模块相关厂商 。硕贝德 、除AI服务器外 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。传统风冷接近物理极限。随着800G光模块成为主流 、同飞股份 、
首先 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。机构普遍认为，包括飞龙股份、
特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷渗透率有望快速提升 ，液冷虽然前期投入较高 ，相比风冷方案 ，奕东电子 、从产业趋势看 ，液冷成为降低PUE的重要抓手。泵 、申菱环境 、机构提示 ，